分类导航
产品分类
联系我们

地 址:陕西省宝鸡市眉县槐芽镇
销售热线:+86-0917-5622857
传 真:+86-0917-5622857
移动电话:13992779728
18091726339 赵经理
电子邮件:sfdianfen@126.com
网址:http://www.shfdf.com

 
 
多空因素纠结 糖价走势将更“鬼魅”
 
 
 
作者:匿名
来源:网上搜集
浏览次数:5748
 
阅读权限:游客身份
花费飞天币:0
添加时间:2011-3-17 10:28:54
 
 
    

郑糖目前的盘面形态很是“尴尬”,在本榨季供需仍旧缺口的大背景下,市场主流观点仍是看好后市,但行情似乎却很不给面子。虽然近期原糖强劲反弹,但郑糖置若罔闻,横盘震荡整理,持仓量持续走低,与市场预期相悖。春节过后,郑糖主力合约1109持续了近三个月的三角形整理形态被破坏,上行突破未能有效持续,随后下跌。

    “让糖价上涨进行到底”似乎不符合一般规律,虽然目前我们仍不能够确认牛市结束,但是盛宴确是已经接近尾声。目前美元指数已经接近2009年11月及2010年11月创下的低点,预计将获得较强支撑。此外,部分欧盟国家近期表示将适时加息,以抑制愈演愈烈的通胀问题。特别是,目前原油价格的快速上涨令欧美等国感受到切实的通胀压力,如果欧盟加息,那么恐怕美国也不会无动于衷。至此,为刺激经济复苏的宽松量化政策想必要暂且搁置。由流动性过剩推动的商品价格上扬将受到抑制,原糖势必也将受到压力。

  由此,国际原糖在创出30年来的高点之后,在如此复杂的国际政治经济形势的背景下,在2011/2012榨季进入增产周期的预期下,高糖价不可长久维持,未来可能宽幅震荡或弱势回落。
 
  如果国际原糖萎靡,那么郑糖也将面临较大的压力。本榨季国内减产几乎可以确立,增加进口补足缺口似乎是业内的共识。按目前原糖05合约30美分/磅期价折合的巴西完税进口成本为7473.14元/吨,这与国内销区现货价几近平水,如果原糖继续回调,进口成本将贴水国内食糖现货价,进口预期将进一步增强。这样,供应压力的缓解将利空盘面。即使国内甘蔗收购价进一步提升,造成制糖成本飙升,但成本对糖价的支撑作用不可夸大,供需形势才是决定市场定价机制的关键因素。虽然在广西甘蔗主产区,存在像木薯、桑蚕、香蕉等与甘蔗竞争的经济作物,但甘蔗制糖业作为广西的支柱产业,在高糖价的刺激下,政府给予农民更多的优惠政策激励扩大糖价种植面积是无疑的。国家发改委在3月5日的国家政府工作报告中也明确指出2011年糖料增产目标为3.8%,达到1.25亿吨,那么在天气正常的情况下,11/12榨季国内食糖产量出现恢复性增长的可能性较大,再加之进口糖的竞争,内盘很难摆脱回落的压力。
 
  因此从中长期来看,郑糖价格面临回落调整在所难免,但近期国内外基本面仍旧偏多,尤其在本榨季食糖产量有可能低于1100万吨背景下,底部支撑较强,郑糖还将面临反复的震荡调整。我们认为,郑糖技术上有形成头肩顶或M头反转形态的趋势,如若主力1109合约在颈线7000点大关能有较强支撑,那么盘面将会演变成7000至7600点之间的高位震荡格局。但不论是反转形态确立还是高位震荡,5月后随着糖厂的休榨、纯销售期及夏季旺销期的来临,盘面或许会重新逐渐走强。

    资料来源:上海证券报


本文共分为:第一页  


 
Copyright © 2010-2012 shfdf.com, All Rights Reserved. 宝鸡万博manbetx体育万博手机登录网页版有限公司 版权所有 陕ICP备10010433号-1 技术支持:宝鸡商务网